HBM 동맹도 안심 못 한다···삼성·SK, 엔비디아 전략 변화 주시

황 CEO 주도 구축 협력 체계···경영진 변화 땐 재조정 가능성차세대 AI 가속기 개발·인증 일정 차질 여부 핵심 변수국내 업체들 "아직 별도 대응 없어"···이사회 결정 전 신중 모드

(왼쪽)젠슨 황 엔비디아 최고경영자와 이재용 삼성전자 회장이 30일 오후 서울 강남구 코엑스광장에서 열린 '엔비디아 지포스 게이머 페스티벌' 본무대에서 인사를 하고 있다. 사진=강민석 기자 kms@newsway.co.kr

젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 해임 가능성이 제기되면서 국내 산업계가 상황을 예의주시하고 있다. 황 CEO의 거취가 바뀌면 엔비디아와 협력해 온 국내 기업들의 사업에도 영향을 미칠 수 있지만 아직 대책 회의나 고객사 변경 등 구체적인 대응 논의는 없는 것으로 파악됐다. 엔비디아 이사회의 결정이 나오지 않은 상황에서 기업들이 섣불리 움직이기보다 향후 경영진 구성과 사업 전략의 변화를 지켜보는 분위기다.

기업들이 신중한 태도를 보이는 것은 이번 사안이 고객사와의 사업 관계에 직결되기 때문이다. 실제로 공급망이나 거래 조건에 변화가 생기더라도 고객사와 관련된 민감한 사안인 만큼 외부에 공개하기 어렵다는 게 업계의 설명이다. 공식 입장도 대체로 조심스럽다. 현재로서는 기존 사업에 차질이 생겼다고 볼 만한 움직임도 공급망 재편을 전제로 한 대응도 확인되지 않는다.

그럼에도 산업계가 황 CEO의 거취를 주시하는 이유는 엔비디아가 국내 반도체·전자업체의 주요 고객이자 미래 사업의 협력 상대이기 때문이다. 황 CEO는 GPU 개발과 제품 로드맵, 주요 고객사 협력, 공급망 구축을 주도해 왔다. 그의 거취에 따라 엔비디아의 제품 개발과 투자 우선순위, 공급사 선정 기준이 달라진다면 국내 기업들의 중장기 사업 계획에도 변수가 될 수 있다.

최태원 SK그룹 회장은 이재명 대통령이 주재하는 'AI 서밋'을 하루 앞두고 미국 캘리포니아주 우드사이드에서 젠슨 황 엔비디아 CEO와 만찬 회동을 가졌다. 출처=엔비디아 X(옛 트위터) 갈무리

가장 직접적인 영향이 예상되는 분야는 고대역폭메모리(HBM)다. 삼성전자와 SK하이닉스는 엔비디아의 차세대 AI 가속기 개발에 맞춰 HBM 공급을 확대하고 있다. HBM은 GPU와 함께 AI 가속기의 성능을 좌우하는 핵심 부품이다. 메모리 업체들은 제품 설계 단계부터 성능과 전력 효율, 패키징 조건을 조율한다. 엔비디아의 제품 로드맵이나 개발 일정이 바뀌면 공급사들의 인증과 양산 일정에도 영향을 줄 수 있는 구조다.

업계에서는 엔비디아의 차세대 AI 가속기 '루빈'에 들어갈 HBM4 물량 가운데 SK하이닉스가 60~70%, 삼성전자가 25~30%를 확보할 것으로 추산하고 있다. 다만 이는 업계 추정치다. 실제 공급 비중은 제품 인증과 양산 수율, 고객사의 최종 발주에 따라 달라질 수 있다. 2027년 말 출시가 예상되는 후속 제품 '루빈 울트라'에는 HBM4E가 적용될 전망이다.

SK하이닉스는 기존 협력 관계의 연속성이 중요하다. 양사는 GPU 설계 단계부터 메모리 성능과 전력 효율, 패키징 조건 등을 조율해 왔다. 이 같은 협력은 SK하이닉스가 HBM 시장에서 경쟁 우위를 확보하는 기반이 됐다. 새 경영진이 공급망 다변화와 구매 비용 절감을 우선하면 향후 물량 배분과 가격 협상에 변화가 생길 수 있다는 분석도 나온다. 다만 HBM은 성능 검증과 양산 안정성 확보에 상당한 시간이 필요한 만큼 기존 공급사를 단기간에 대체하기는 쉽지 않다.

삼성전자에는 기회 요인도 있다. 엔비디아가 공급망 다변화를 추진하면 HBM4 공급 확대를 노리는 삼성전자에 추가 물량 확보의 기회가 생길 수 있다. 삼성전자는 메모리뿐 아니라 파운드리와 첨단 패키징 분야에서도 엔비디아와 협력을 모색하고 있다. 다만 공급망 변화가 곧바로 삼성전자의 수혜로 이어지는 것은 아니다. 실제 물량 확대에는 제품 성능과 수율 입증이 전제돼야 한다.

8일 서울 여의도 LG트윈타워에서 구광모 ㈜LG 대표(왼쪽)와 젠슨 황 엔비디아 창업자 겸 최고경영자(오른쪽)가 기념사진을 촬영하고 있다. 사진=LG 제공

반도체 외 분야에서도 협력의 연속성이 변수다. LG그룹은 엔비디아와 로봇·AI 팩토리·모빌리티 등 3개 분야의 전략적 협력을 추진하고 있다. 구광모 LG그룹 회장과 황 CEO가 지난 8월 협력 업무협약(MOU)을 체결한 데 따른 것이다. LG전자가 개발 중인 휴머노이드 로봇 '클로이드'에도 엔비디아의 로봇 AI 모델과 소프트웨어가 활용된다. 엔비디아의 기술 지원과 제품 개발 방향이 바뀌면 관련 사업의 개발·상용화 일정에도 영향을 줄 수 있다.

삼성전기도 엔비디아의 사업 방향을 지켜볼 수밖에 없다. 삼성전기는 AI 반도체용 패키지기판 공급을 위해 생산시설 증설을 추진하고 있다. 장기 공급계약에 맞춰 투자를 진행한 만큼 발주 일정이나 제품 사양에 변화가 생기면 신규 설비의 가동률과 투자비 회수 시점에 영향을 받을 수 있다. AI 데이터센터 투자 방향이 바뀔 경우 고부가 적층세라믹커패시터(MLCC) 수요에도 변수가 될 수 있다. 다만 엔비디아가 삼성전기의 최대 고객사는 아닌 만큼 회사 전체 실적에 미칠 영향은 구분해서 봐야 한다.

당장 기존 거래나 생산 일정에 차질이 생길 가능성은 크지 않다는 게 업계의 대체적인 시각이다. HBM과 패키지기판 등 핵심 부품은 개발과 인증에 오랜 시간이 걸리고, 공급계약도 중장기 생산계획을 바탕으로 체결된다. 경영진 변화만으로 기존 공급 관계가 즉각 중단되기는 어렵다. AI 데이터센터 투자가 이어지는 한 고성능 GPU와 HBM 수요도 유지될 가능성이 크다.

다만 중장기적으로는 엔비디아의 경영진 구성과 전략 변화가 국내 기업들의 신규 수주와 차세대 제품 개발 협력에 영향을 줄 수 있다. 기존 계약의 유지 여부보다 앞으로 어떤 제품을 개발하고 어느 업체와 협력하며 공급망을 어떻게 구성할지가 더 중요한 변수다. 국내 기업들이 구체적인 대응에 나서지 않은 채 상황을 지켜보는 것도 아직 확인되지 않은 변화를 전제로 사업 계획을 바꾸기에는 이르기 때문이다.

한 업계 관계자는 "엔비디아 상황을 예의주시하고 있지만 크게 불안해하는 분위기는 아니다"라며 "경영진이 교체되더라도 엔비디아가 해오던 사업은 계속될 것이고 시장의 AI 반도체 수요가 유지되는 한 기존 공급도 이어질 것으로 본다"고 말했다. 이어 "오히려 중국산 AI 반도체에 대한 경계가 커지면서 삼성전자와 SK하이닉스의 기술력이 다시 부각될 가능성도 있다"고 덧붙였다.