美 9월 PCE 물가 전년比 3.6%↑···예상치 하회 속 물가 부담 여전

근원 PCE 3.1% 상승

실질 소비 정체·구매력 약화

미국 캘리포니아주 샌프란시스코 시내. 사진=권지용 기자

미국의 9월 개인소비지출(PCE) 물가지수가 전년 동월 대비 3.6% 상승했다. 시장 예상치를 소폭 밑돌았지만 물가 부담은 이어졌다. 실질 소비가 사실상 정체된 가운데 실질 소득도 줄어 가계 구매력이 약해지는 양상이다.

미 상무부 경제분석국(BEA)은 29일(현지시간) 9월 PCE 물가지수가 전월 대비 0.5%, 전년 동월 대비 3.6% 올랐다고 밝혔다. 전월 대비 상승폭은 8월의 0.3%보다 0.2%포인트(p) 확대됐다.

변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가지수는 전월 대비 0.3%, 전년 동월 대비 3.1% 상승해 시장 예상치에 부합했다. 종합 물가가 예상을 밑돌았어도 기조적인 물가 압력이 진정됐다고 판단하기는 어려운 결과다.

PCE 물가지수는 가계가 소비하는 상품과 서비스의 가격 변화를 나타낸다. 정부·고용주가 가계를 대신해 부담하는 의료비와 소비자의 구매 품목 변화도 반영한다. 연방준비제도(Fed·연준)는 종합 PCE 물가 상승률 2%를 장기 목표로 삼고, 근원 지표로 일시적인 가격 변동을 제외한 물가 흐름을 살핀다.

소비 증가세는 둔화했다. 지난달 미국 내 명목 개인소비지출은 전월 대비 0.5% 늘어 8월의 0.9%보다 증가폭이 줄었다. 물가 영향을 제거한 실질 소비는 0.1% 미만 증가하는 데 그쳐 8월의 0.5%보다 크게 약해졌다. 지출액은 늘었지만 실제 소비 규모는 거의 늘지 않은 셈이다.

소득도 지출을 따라가지 못했다. 개인소득은 전월 대비 0.2% 증가했지만 실질 가처분소득은 0.3% 감소했다. 개인저축률은 3.8%였다. 구매력 약화가 이어지면 향후 소비에도 부담이 될 수 있다.

연준은 물가와 경기 흐름을 함께 살펴야 하는 상황이다. 목표를 웃도는 물가는 정책 완화를 제약하고, 실질 소비와 소득의 약화는 경기 둔화 우려를 키운다. 향후 물가가 진정되는 속도와 소비·고용의 지속성이 금리의 향방을 가늠할 주요 변수가 될 전망이다.

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