"4~5년 내 금융 충격 온다"···美 경제석학 경고에 시장 '긴장'

IMF 출신 로고프, 기축통화 다극화 현상 주목

연준 정책 변화·미국 재정악화, 리스크 앞당겨

위안화·가상자산 등 신흥자산의 부상 전망

전미경제학회 주제발표하는 로고프 교수. 사진=연합뉴스 제공

케네스 로고프 하버드대 교수가 향후 수년 내 장기금리 급등과 함께 금융시장이 흔들릴 수 있다고 경고했다. 금융 충격 발생 시점이 예상보다 앞당겨졌다는 점에서 글로벌 시장 불안 요인이 커지고 있다는 평가다.

21일 니혼게이자이신문에 따르면 국제통화기금(IMF) 수석 이코노미스트를 지낸 로고프 교수는 인터뷰에서 "금융 충격이 기존 5~10년이 아닌 4~5년 내 발생할 가능성이 크다"고 밝혔다.

그는 충격 시점이 앞당겨진 배경으로 미국의 재정 상황과 통화 정책 환경 변화를 꼽았다. 정부 부채가 빠르게 늘어난 가운데 연방준비제도(Fed)의 정책 독립성 약화가 금융 불안 요인으로 작용하고 있다는 설명이다.

지정학적 리스크도 변수로 지목됐다. 로고프 교수는 "이란 전쟁이나 호르무즈 해협 봉쇄와 같은 충격이 이미 현실화되고 있을 가능성도 있다"며 "이 같은 불확실성이 금리를 끌어올리는 요인으로 작용하고 있다"고 말했다.

달러의 지위 변화 가능성도 언급했다. 그는 향후 10년 뒤에도 달러가 주요 통화로 남겠지만 지배력은 점진적으로 약화될 것으로 내다봤다. 기축통화 체제는 단기간에 바뀌기보다 장기간에 걸쳐 다극화되는 흐름을 보일 것이라는 관측이다.

이 과정에서 위안화와 유로화, 가상자산 등이 점유율을 확대할 가능성도 제기됐다. 미국의 재정 부담 확대와 중국의 위안화 국제화 시도가 달러 중심 체제에 영향을 줄 수 있다는 분석이다.

로고프 교수는 국가 차원의 외환 운용 전략과 관련해서도 분산 필요성을 강조했다. 특히 일본의 미국 국채 편중 구조를 언급하며 "환율 변동성이 커질 수 있는 만큼 자산을 다양하게 구성하는 것이 바람직하다"고 짚었다.

증권가에선 금리 상승 압력이 장기화될 가능성에도 주목하고 있다. 권희진 KB증권 연구원은 "에너지 가격 상승과 재정 지출 확대 영향으로 장기금리는 높은 수준을 유지할 가능성이 크다"며 "단기금리가 일부 조정을 받더라도 장기금리의 하방 경직성은 더 강화될 수 있는 환경"이라고 덧붙였다.

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